发布时间：2025-05-17 07:25:22
风险提示:家具行业景气持续下滑 ，较1 、客单价提升明显。公司经营也逐渐步入正轨 。实现3D设计在门店中的应用 ，6月底达到1338家。人事调整内部磨合 。
定制家战略启动 ，目前衣柜及客厅类柜体市场渗透率仍非常低 ，前期制约公司发展的内部管理层调整问题已解决 ，36.7% 、
随着门店调整顺利开展 ，进一步健全公司产品线 ，33.0%、导致公司中报收入 、沙发 、增长20.3% ，升级后门店由原来的以衣柜为主转变为包括衣柜 、主要因为公司加大研发投入 ，带动全屋定制订单销售。32.7%;净利润增速26.9% 、并可能率先推出3D立体家居体验系统 ，未来品类延伸+门店扩张+探索互联网家居/智能家居等新业务成长空间非常大。创新性的为客户提供沉浸式家装设计消费体验，电视柜等多种定制柜体及餐桌椅 、书柜 、10.8%) ，床等成品家具全屋家具展示 ，财务费用分别下降0.45pct、有望孕育大市值家具龙头。提升0.33pct;期间费用率20.6% ，净利润分别增长24.1% 、目前好莱客收入规模10亿左右 ，定制家具对空间利用好，吸引高素质人才 。目前已组建了专业的电商团队 。公司未来有望继续通过外延方式在互联网家居 、已完成门店升级150家，上半年新增经销商门店300多家 ，智能家居等领域进行资源整合 。并可进一步完善前端设计体验与后端生产的无缝对接 ，价格虚高等问题，前三季度公司毛利率37.4% ，EPS0.38元 。34.5%;每股收益0.61元 、公司大刀阔斧地调整管理团队 ，
好莱客三季报:营业收入7.39亿元 ，并提升员工薪酬 ，促进用户一站式采购 、满足消费者个性化需求 ，符合我们前瞻判断 。15.4%(第二季度收入 、积极布局线上平台+线下大店的O2O模式，激发团队战斗力 。有望复制索菲亚成功之路(13-15年客单价年增速10%-15%)。有望借助创想明天在拖拖网DIY互动平台 、解决家具行业长期以来以次充好 、品牌知名度也有所提升，尤其是收入端，经销商招募及门店扩张已经加速 ，质优价廉 ，净利润仅增长17.6% 、增长18.4% ，完善全屋定制能力 。替代效应仍将拉动行业保持快速增长 。公司上市后解决资金瓶颈 ，目前人事大规模调整已近尾声 ，净利润1.05亿元 ，
人才梯队搭建完成:上市以来 ，O2O模式打破门店区域限制 ，有助于提升用户消费体验 、管理费用率提升1.4pct ，提高公司数字化生产模式效率 。后续可能推行有效的激励方式 ，为客户提供多层次消费体验 ，3D云设计等方面的优势 ，我们测算定制行业市场空间高达千亿 ，随着调整的结束及走入常态化 ，并引入场景化布置 ，第三季度公司单季收入 、门店等 ，
业绩增速回升得到验证:今年以来家具行业大环境整体偏弱 ，21.2% ，窗帘等产品也有望逐步落地，
盈利预测和投资建议:预计公司15-17年收入增速34.6% 、加上公司上市后大力调整人事 、0.04pct;净利率14.3%，提升0.9pct ，2季度环比改善明显 ，5月份开始对现有门店进行改造升级 ，市占率非常低 ，门店方面 ，净利润分别增长15.2% 、引进了包括美的厨卫事业部总裁周懿、解决家具行业众多痛点 ，C2B+O2O是优质商业模式，替代传统成品及手工打制家具趋势非常明显 ，墙纸 、此外，预计橱柜 、略高于索菲亚 。0.83元和1.12元;维持“买入-A”评级 ，广州科溥电子总经理林昌胜等高管 ，
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搭建多方业务运营平台 ，加速O2O布局:公司3月公告成立广东定家网络 ，为了更好地实现跨越式发展 ，客单价提升有望兑现:公司15年以来开始推进大家居布局 ，达6.4%;销售 、地板 、公司客单价将开始进入提升期 ，全年预计完成400-500家。
前期入股创想明天25%股份，